被迫净身出户
与多数案例创始人因“对赌”失败而出局不同的是，俏江南从鼎晖融资之后，由于后续发展陷入不利形势，投资协议条款被多米诺式恶性触发：上市夭折触发了股份回购条款，无钱回购导致鼎晖启动领售权条款，公司的出售成为清算事件又触发了清算优先权条款。日益陷入被动的张兰最终被迫“净身出户”。很显然，张兰的所有困境来自融资，融资的目的是为了发展，但融资所带来的对赌，则像一把枷锁让张兰陷入了疲于奔命的境地。
创业者从最初的抗拒、谈判，到如今不得不接受，对赌协议已经在投资界大行其道，成为投资协议的必备条款。但不管对赌协议是否有效，对于创业者和投资者来说都是存在一定风险的。可事实却是，大多数的创业者都无法做到对引入投资这条可以一步登天的捷径视而不见，即使是含有对赌条款的投资协议也毫不犹豫的签下。他们对自身能力和市场前景怀着巨大的信心，过分高估投资方的资源运作能力，侥幸的以为最坏的情况不会发生在自己身上。然而，市场多变化，黑天鹅事件时有发生，最坏的情况到底会不会出现，任何人都不敢保证。别等到撞了南墙想要回头的时候，却发现被自己亲手斩断了来路。退无可退，一切都已经来不及了。 copyright www.qqlingdiw.cn
